El bono francés se acercó al 5% y el español superó el 4% en las últimas jornadas. Los analistas citados descartan por ahora un contagio inmediato a España, mientras el coste de la deuda coincide con mayores transferencias a la Seguridad Social.
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La rentabilidad del bono francés a diez años alcanzó el 4,96%, el nivel más alto desde 2002, en medio de las dificultades para aprobar el presupuesto de 2027. En las últimas jornadas, el bono español superó el 4% por primera vez en más de una década y llegó al 4,2% en el momento de mayor tensión. La prima de riesgo española ronda los 61 puntos básicos, lejos de los más de 600 que alcanzó en 2012, según los datos recogidos por El Periódico.
El medio atribuye a Morgan Stanley los primeros indicios de contagio y señala que Goldman Sachs considera a Italia el posible primer foco, aunque mantiene los riesgos concentrados en Francia. Los analistas citados no prevén por ahora un contagio inmediato a España y destacan como factores de protección que la deuda pública está por debajo del 100% del PIB y que el Tesoro tiene vencimientos más largos. El Estado pagó 34.900 millones de euros en intereses en 2025, frente a 51.600 millones de Francia, según las cifras publicadas por El Periódico.
La presión sobre las cuentas coincide con el aumento de las transferencias de la Administración central a la Seguridad Social: 50.000 millones de euros en 2025, el 2,8% del PIB, frente a 15.000 millones y el 1,3% en 2017, según datos de Hacienda citados por El Confidencial. Un artículo de opinión de ese medio relaciona la evolución con el aumento de jubilados y la cuantía de las nuevas pensiones. El Gobierno defiende la sostenibilidad del sistema, según la versión publicada anteriormente por el diario.
El debate también incluye propuestas de ajuste. En esRadio, Domingo Soriano planteó como posibilidad que las pensiones perdieran entre cinco y siete puntos de poder adquisitivo en diez años mediante revalorizaciones inferiores al IPC, y que los trabajadores se jubilaran más tarde. Sus comentarios fueron una propuesta de debate, no una medida anunciada por el Gobierno.
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